Деньги, которые живут недолго: в Deutsche Bank назвали риски стейблкоинов
В Deutsche Bank раскритиковали стейблкоины, около 49% этих активов не живут долго
Эксперты Deutsche Bank поделились результатами своего исследования, в котором говорится о риске того, что большинство стейблкоинов обречено на крушение. Специалисты заявили, что большая часть таких активов рискует потерять свою привязку. В то же время представители Tether исследования подвергли критике.
Как передает издание Bloomberg, эксперты проанализировали 334 валюты с привязкой с 1800 года. В результате исследователи заявили, что 49% таких валют потерпели крах. Средний срок жизни таких монет, уверены эксперты Deutsche Bank, около 8-10 лет. Основными причинами краха назвали макроэкономическую уязвимость, спекуляции и вопросы управления.
Те валюты, которые смогли устоять, по словам экспертов, как правило, были в небольших авторитарных государствах, или же в странах-экспортерах нефти с надежным финансовым положением. Таким образом, заявили в Deutsche Bank, история дает предположение, что стейблкоины рискуют "столкнуться с турбулентностью" из-за отсутствия прозрачности в операциях.
Исследователи также привели в пример коллапс алгоритмической "стабильной монеты" Terra USD (UST) и связанного с ней токеном LUNA. Тогда потери пользователей составили 40 миллиардов долларов. Уже в марте 2023 года USDC от Circle потерял привязку к доллару в результате крушения Silicon Valley Bank. В январе 2024 года такая же ситуация произошла с TrueUSD (TUSD).
Учитывая это, эксперты выразили озабоченность доминирующей позицией USDT от Tether. По их мнению, достаточная обеспеченность ведущего стейблкоина с капитализацией 111 миллиардов долларов вызывает сомнения.
"По мере движения вперед, очень важно признать проблемы в построении стабильных валютных привязок, несмотря на новаторскую криптовалюту. Верно, мы увидели гораздо больше нестабильности в ближайшие годы, и крайне важно следить за операционными и рыночными настроениями для снижения потенциальных рисков в стейблокинах", – заявили в Deutsche Bank.
В Tether раскритиковали исследования Deutsche Bank
Представители Tether заявили, что в отчете аналитиков Deutsche Bank не хватает ясности и доказательств. Эксперты Tether назвали это исследование расплывчатыми утверждениями, но не строгим анализом. По их словам, сравнение USDT с Terra лишь вводит в заблуждение и не имеет отношения к обсуждению монет, обеспеченных резервами.
"История штрафов и санкций Deutsche Bank вызывает сомнения в его способности критиковать других представителей отрасли. Международный валютный фонд назвал учреждение самым рискованным банком в мире", – заявили представители Tether.
Что такое стейблкоин, и какие у него преимущества и недостатки?
Ранее эксперты Binance объясняли, что стейблкоины - это криптоактив, привязанный к другому активу, например, к фиатным валютам или драгоценным металлам. Таким образом, эта цифровая валюта предназначена для поддержания стабильной цены, чтобы пользователи могли избежать рисков волатильности, характерных для криптовалютных рынков. Стейблкоины существуют трех типов: снабжены фиатом, с криптообеспечением и алгоритмические.
Для создания монеты, отслеживающей цену или стоимость другого актива, необходим механизм привязки. Какие преимущества таких цифровых активов:
- Стейблкоины можно использовать для повседневных платежей – большие стейблкоины имеют опыт поддержки своей привязки, что делает их пригодными для повседневного использования;
- Стейблкоины основаны на блокчейне - таким образом, пользователи могут прислать стейблкоин любому человеку по всему миру, имеющему совместный криптокошелек (который можно создать бесплатно за считанные секунды), а двойные затраты и ошибочные транзакции также практически невозможны;
- Трейдеры и инвесторы могут использовать стейблкоины для хеджирования своих портфелей – выделение определенного процента портфеля на стейблкоины является эффективным способом снижения общего риска (таким образом портфель будет более устойчив к колебанию рыночных цен).
Какие недостатки есть у стейблкоинов:
- Они не гарантируют сохранения своей привязки – когда стейблкоины имеют постоянные проблемы с поддержкой привязки, они могут резко утратить свою ценность;
- Отсутствие прозрачности – не все стейблкоины публикуют полные публичные аудиты, а многие предоставляют лишь регулярные аттестации;
- Снабженные фиатом стейблкоины обычно более централизованы, если сравнивать с другими цифровыми активами - таким образом, есть значительный контроль над монетой, хотя можно быть уверенными, что у эмитента есть резервы, о которых он заявляет;
- Криптообеспеченные и необеспеченные монеты в значительной степени зависят от своего сообщества – пользователям часто нужно участвовать или доверить разработчикам и сообществу ответственное управление проектом.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропустить важные новости. За новостями в режиме онлайн прямо в мессенджере следите на нашем Telegram-канале Информатор Live. Подписаться на канал в Viber можно здесь.
