Курс гривны падает: эксперты дали прогноз, каким будет курс валют в 2024 году

В последние дни официальный курс гривны по отношению к доллару и евро заметно ослаб. СМИ пестрят заголовками о «психологической отметке», которой достиг курс доллара. Все ли так плохо и будет ли резкий скачок курса? Мы попытались разобраться, что происходит, и пообщались с экономистом Михаилом Крапивко и приводим мнения других экспертов.

Как изменился курс гривны за последнее время

Через неделю официальный курс доллара в Украине вырос с 37,025 грн/долл. до 37,552 грн/долл (или на +1,42%). Официальный курс евро с 39,922 грн/евро за неделю достиг отметки 41,066 грн/евро (вырос на +2,9%). На основе этого журналисты и раздувают панику. Однако при нынешней политике Нацбанка больше внимания следует обращать именно на рыночный курс, к которому тяготеет официальный курс.

С конца июля 2022 года по 3 октября 2023 года в Украине был фиксирован курс 36,5686 грн/1 дол. Однако фактически по этому курсу валюту нельзя было купить, а даже для банковских операций он был другой. Это позволило снизить инфляцию, сдерживать курс и предотвратить панику у населения.

3 октября НБУ вернулся к гибкому курсу гривны, а официальный курс теперь снова формируется на основе курса по операциям на межбанковском рынке, а не в ручном режиме. Курс на межбанке может как расти, так и снижаться, реагируя на спрос и предложение. Вместе с тем, Нацбанк не будет допускать значительного колебания курса – как в сторону ослабления, так и в сторону укрепления гривны. Курс на наличном рынке также определяется по спросу и предложению и не зависит прямо от официального курса: он в таком режиме работает более полутора лет, в течение которых гривня как дорожала, так и дешевела. В ноябре Нацбанк потратил 2,45 млрд дол. для предотвращения значительных колебаний курса – это было меньше, чем в предыдущие месяцы.

При этом средний наличный курс доллара на рынке по состоянию на 21 декабря составляет 38,08 грн./38,25 грн. На уровне 38,25 доллара уже был в начале октября и дешевел до 4 декабря. Затем начал возвращаться на предыдущие позиции, при этом средние курсы продаж и покупки стали меньше отличаться. За последнюю неделю доллар подорожал на рынке с 37,6 до 38,21 (покупка) и с 37,5 до 38,02 (продажа). Рекорд наличного курса доллара был осенью 2022 года, когда доллар можно было купить за 43 грн.. Средний наличный курс евро сейчас 41,56 грн/41,87 грн (за 3 месяца вырос на 1 грн, но и опускался в отдельные дни ниже 40,27 грн).

Глава НБУ Андрей Пышный связывает декабрьский рост курса доллара на межбанке за последние недели с фактором сезонности. «Сейчас мы являемся свидетелями уже привычного довоенного для нас процесса, когда сезонность или потребность в валюте растет. Ведь происходит освоение тех затрат, которые в течение года, возможно, накапливались и, как всегда, не успевали их реализовать», – считает Пышный.

В то же время, Украина снизила учетную в середине декабря ставку с 16% до 15%. Чем лучше ситуация в экономике с инфляцией, тем эта ставка ниже. С июня 2022 года по июль 2023 года в Украине была рекордная ставка в 22%, но с улучшением ситуации в экономике ее постепенно снижают. Инфляция уменьшается (в ноябре была на уровне 5,1%). В России, для сравнения, подняли учетную ставку с 13% до 16%.

Напомним, что с 1 декабря НБУ отменил все ограничения для банков и небанковских финансовых учреждений на продажу наличной валюты населению. По мнению Андрея Пышного, на сегодняшний день Украина имеет стабильную банковскую систему без значительной потребности системы в капитале. В частности, о постоянстве банковской системы свидетельствуют такие факторы, как возобновление кредитования, приток средств в банки и высокая эффективность банковского сектора.

Экономический эксперт и аудитор Михаил Крапивко считает, что предпосылок для паники сейчас совершенно нет. Резкой смены курса не будет. Нацбанк отходит от фиксированного курса и переходит к рыночному.

«До недавнего времени у нас существовало 2 курса: рыночный курс для операций обмена и расчетов в иностранной валюте и фиксированный курс Нацбанка. С учетом того, что фиксированный курс доллара был около 36,6 грн/долл., обменный курс был 38,5 грн/долл. Сейчас, когда НБУ переходит к рыночному курсу, для банковских операций у нас курс 37,5 грн/долл., а для наличных операций чуть больше 38 грн/долл. То есть обменный курс даже снизился. Мы отходим от эфемерной цифры, по которой ничего нельзя было поделать.

Я думаю, что курс в ближайшее время стабилизируется. Впереди новогодние праздники. Обычно это период, когда сдают валюту и становится больше гривны. Запасы валюты у нас накоплены большие. Нацбанк спокойно может проводить интервенцию, у него есть достаточный ресурс. Сейчас НБУ немного опустил официальный курс, но «уличный» курс снижается, они будут сближаться», – считает Михаил Крапивко.

Политические факторы

С середины лета доллар активно укреплялся по отношению к другим валютам. Из-за этого гривна тоже немного подорожала. И это было невыгодно для отечественных экспортеров, они теряли конкурентоспособность за границей. А уменьшение доходов экспортеров ведет и к уменьшению поступления налогов в бюджет. На укрепление курса доллара тогда жаловались в Министерстве денег. Также меньше было получено поступлений от НДС и акцизов с импортных товаров, потому что в бюджет на 2023 год закладывался курс.42,2 грн/долл., а фактически он был значительно меньше (более 5 грн), поэтому бюджет недополучил значительные средства. Министр финансов Сергей Марченко раньше говорил, что Украине нужен курс в 41,4 грн/долл., чтобы легче справляться с расходами бюджета

В то же время, негативно на курс может влиять отсутствие своевременно предоставленной международной финансовой помощи. В частности, министр финансов отметил, что без поддержки партнеров Украина может получить дыру в бюджете на 29 млрд. дол. Согласно проекту бюджета на 2024 год, дефицит государственного бюджета составит 1,57 трлн. грн. В свою очередь внешние заимствования будут составлять 37,7 млрд долларов. Напомним, что Венгрия заблокировала пакет помощи Украине от ЕС на 50 млрд евро (вопрос отложен до 1 февраля), а в США республиканцы никак не могут договориться о финансировании поддержки Украины с демократами (вероятно, голосование состоится в январе 2024 года).

Однако резко меняться курс не будет. Это не выгодно для Нацбанка, который в последнее время популяризировал возможности инвестировать в гривну в противовес иностранным валютам. на мнение экспертов, допустим было бы допустить ослабление гривны на 3-5% в течение нескольких месяцев после введения гибкого курса. Курс доллара в перспективе на рынке может приблизиться к 40 грн/долл., но, скорее всего, не пересечет эту отметку. Впрочем, Нацбанк имеет значительные валютные резервы (около 38,8 млрд долл.), которые может использоваться для поддержания курса гривны в случае необходимости.

Министр финансов Сергей Марченко посоветовал украинцам сократить в несколько раз свои потребления зарубежных товаров и услуг, не покупать дорогие автомобили, дорогие телефоны, технику, одежду и т.д. Он отмечает, что за 10 месяцев в стране торговый дефицит достиг 31 млрд долларов. из-за того, что импортируется гораздо больше, чем экспортируется, соответственно деньги уходят за границу. По мнению министра, таким образом, выделенная Украине финансовая помощь в значительной степени идет в другие страны.

Каким может быть курс гривны в 2024 году

Испанская консалтинговая компания Focus Economics в своем исследовании на основе данных Goldman Sachs, JP Morgan, Moodys, ING и еще более 20 мировых и украинских аналитических учреждений прогнозирует, что официальный курс доллара в течение 2024 года вырастет до 38,28 грн/долл. Курс евро к концу 2024 года достигнет 42,19 грн. При этом инфляция с 6% в начале года достигнет 8,8% к концу года. Экономисты ожидают, что НБУ постепенно снизит учетную ставку до 11,8%. Но это сценарий при благоприятных обстоятельствах. При этом Кабмин заложил в бюджете курс 41,4 грн/долл., такого же ожидания курса придерживается и МВФ.

Основатель Concorde Capital Игорь Мазепа поделился прогнозом на 2024 год. По его словам, эксперты Concorde Capital согласны с Кабинетом министров в прогнозах курса валют на 2024 год. Однако только при условии стабильной международной поддержки. Средний курс в месяц в 2024 году составит 37,5-38 гривен за один доллар, но до конца года он может вырасти до 39-40 гривен.

На мнение президента инвестиционной группы «Универ» Тараса Козака, средняя стоимость доллара в 2024 году может держаться на уровне 40 грн. А на исходе он может подорожать до 42 грн. По его мнению, такие тенденции возможны, если по базовому сценарию на следующий год Украина должна получить большую часть от 42 млрд дол. международной поддержки

Напомним, в 2022 году Украина снизила курс доллара с 26 грн до 40 грн, потому что нужно было «напечатать» 400 млрд грн на социальные нужды в условиях отсутствия финансирования из-за границы. Без этого даже пенсии нечем было бы платить. По мнению экономиста Елена Пензина, если финансовая поддержка Украины со стороны других государств и международных организаций снизится, повторение такого сценария возможно. До февраля следующего года все будет более или менее спокойно. Однако пока тенденции более положительные.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропустить важные новости. За новостями в режиме онлайн прямо в мессенджере следите на нашем Telegram-канале Информатор Live. Подписаться на канал в Viber можно здесь.