НБУ снизил учетную ставку до 13 % — почему это хорошо для экономики Украины

НБУ в очередной раз снизил учетную ставку в Украине – на этот раз на 0,5 %. Теперь она на уровне 13 %. Национальный банк Украины тем самым создает более благоприятные условия для восстановления экономики Украины и сдерживает инфляцию и обеспечивает более выгодные условия кредитования. В то же время в России учетную ставку в декабре повысили до 16 %, а сейчас из-за санкций США и Великобритании против Московской биржи там взлетел курс доллара и евро в обменниках.

Снижение учетной ставки положительно отражается на кредитовании населения и бизнеса. По данным директора департамента розничного бизнеса «ГЛОБУС БАНКА» Дмитрия Замотаева, в течение 2023 года, по сравнению с 2022 годом, количество потребительских кредитов увеличилось почти на 50 %. А в 2024 году он ожидает, что объемы кредитования по сравнению с прошлым годом увеличатся в 1,5-2 раза и могут выйти на довоенный уровень. А это ужесточает конкуренцию между коммерческими банками за потребителей.

«Снижение учетной ставки позволяет банку привлекать более дешевый ресурс на рынке из-за соответствующего уменьшения ставок по депозитам. А это, со своей стороны, снижает стоимость кредитов для бизнес-клиентов», – объяснила член правления Сбербанка, ответственная за направление ММСБ Наталья Буткова-Витвицкая.

С середины 2023 года наблюдалась тенденция роста кредитных портфелей бизнеса. Также увеличивались объемы розничного кредитования и ипотеки. При этом к концу года учетная ставка может снизиться еще на 1-2 %. Это свидетельствует об оживлении экономической активности. Также, по данным НБУ, в январе-мае 2024-го налогов в бюджет поступило больше, чем было запланировано. Также снижение учетной ставки позволит немного снизить проценты по облигациям ОВГЗ и соответственно снизятся расходы на обслуживание госдолга. Например, в 2022 году НБУ выкупил у Минфина ОВГЗ на 280 млрд грн, привязанных к учетной ставке. 

По данным НБУ, в настоящее время инфляция в Украине составляет 4,4 %. Чем же меньше инфляция, тем ниже может быть учетная ставка. Это меньше, чем ожидалось у Нацбанка. По словам Андрея Пышного, на низкий уровень инфляции повлияло в т.ч. удешевление сырых продуктов питания благодаря благоприятным погодным условиям, высоким урожаям прошлого года и переориентации отдельных производителей на внутренний рынок. Если в первый год полномасштабной войны потребительские цены выросли на 26,6 %, то в прошлом году – на 5,1 %.

Однако инфляция в Украине незначительно вырастет в ближайшие месяцы. Соответственно, продукты и другие товары не будут дорожать существенно. Ее повлекут за собой повышение расходов бизнеса, повышение зарплат, удорожание электроэнергии. Неблагоприятны также для уровня инфляции и факторы войны: потребность правительства существенно увеличивать финансирование оборонной отрасли и возобновлять и строить объекты электроэнергетики, российские удары по инфраструктуре, частичное блокирование границы с некоторыми странами ЕС (в основном это польские фермеры), миграция населения.

Ситуацию в Украине сравнима с тем, что делает Центробанк России во главе с Эльвирой Набиуллиной. Там наоборот, учетная ставка повышается. В последний раз ее повысили в декабре 2023 года и сейчас она составляет 16 % — самый большой показатель с 2014 года. Если в сентябре 2022 г. учетная ставка в РФ составляла 7,5 %, то постепенно она росла. К концу октября ее повысили до 15 %. В конце 2023 года инфляция в России была на уровне 7,5 % и только ускорялась.

В феврале 2022 года курс доллара в РФ составлял около 77 рублей за 1 доллар. А после введения санкций США и Великобритании против Столичной биржи все сделки по доллару и евро проходят по не биржевому курсу – сейчас он может достигать и 125 рублей за доллар (официальный курс 88 рублей за доллар). В банках население не может получить иностранную валюту, потому спешит к обменникам. А акции российских государственных банков начали дешеветь.

«Это будет как в 1995-1996 годах, прежде чем на ММВБ (бывшее название Московской биржи) стартовали электронные валютные торги. Достаточно большой откат назад», – предупреждал в конце 2023 года о последствиях санкций член правления Столичной биржи Игорь Марич.

Что такое учетная ставка и как она снижается в Украине?

Учетная ставка – инструмент, определяющий процент, под который НБУ предоставляет кредиты коммерческим банкам. А от этого зависит то, под какой процент банки будут предоставлять кредиты населению и бизнесу (он должен быть несколько выше учетной ставки), а также принимать депозиты. Чем ниже учетная ставка – тем меньше проценты по кредитам для населения и бизнеса, но также это снижает проценты по депозитам. Соответственно после очередного снижения учетной ставки кредиты могут подешеветь на 0,5 %, а депозиты – на 0,25-0,5 % в зависимости от срока.

Средневзвешенная ставка по ссудам для бизнеса составляет 16,7 %. Это уровень «мирного» декабря 2019 года. Банки с иностранным капиталом уже предлагают бизнесу кредиты по ставке 14,5 %.

А вот по ставкам кредитных госпрограмм формата «5-7-9» или «єОселя» (которой уже воспользовались более 10 тыс. украинских семей) изменений не произойдет независимо от того, какое решение по ставке примет НБУ. Эти программы не привязаны к учетной ставке Нацбанка, а зависят от объемов средств, выделенных государством для компенсаций разницы банкам рыночной ставки и ставки по таким договорам.

НБУ снижает учетную ставку, когда нет причин ожидать инфляции. Повышение же учетной ставки наоборот происходит тогда, когда страна испытывает потрясения, экономика регрессирует и есть предпосылки инфляции. В июне 2022 года НБУ резко повысил ее с 10 % сразу до 25 % годовых.

И на этом уровне он держался до июля 2023 года. Затем НБУ снизил учетную ставку с 25 до 22 %, а в сентябре – до 20 %. С 27 октября учетная ставка была на уровне 16 %, а с 15 декабря достигала 15 %. 

В январе 2024 года НБУ решил сохранить ставку на уровне 15 %, а в марте снизил до 14,5 %, в апреле – до 13,5 %. 13 июня учетную ставку снизили до 13 %. 

Напомним, что с 1 декабря 2023 года НБУ упразднил все ограничения для банков и небанковских финансовых учреждений на продажу наличной валюты популяции. По мнению Андрея Пышного, на сегодняшний день Украина имеет стабильную банковскую систему без значительной потребности системы в капитале. В частности, о постоянстве банковской системы свидетельствуют такие факторы, как возобновление кредитования, приток средств в банки и высокая эффективность банковского сектора.

Новые полезные кредитные программы от Правительства и НБУ

Как отметил премьер-министр Денис Шмыгаль, кредиты на энергооборудование, такие как солнечные панели, накопители электроэнергии и когенерационные установки, будут предоставляться по ставке 13,5 % (учетная ставка, теперь по ставке 13 %). При этом залогом будет служить только само покупаемое оборудование. Сумма кредита может составлять до 2 млн грн.

Также в июне НБУ упростил процедуру получение кредитов на восстановление энергетики. А украинские мелкие и средние фермеры могут получить кредиты до 1 млн грн в банках от Фонда частичного гарантирования.